В то же время получение этих займов укрепило позиции царизма и позволило ему

перейти в решительное наступление против всё ещё мощного революционного движения, постепенно сводя на нет сделанные народу в 1905 г. уступки. Временное торжество реакции, наступившее в 1907 г. и вернувшее господствовавшим классам уверенность в сохранении их капиталов и земельной собственности, имело своим последствием повышение хозяйственной активности предпринимательских кругов, вновь почувствовавших под ногами твёрдую почву, особенно после появления на политической сцене послушной правительству III Государственной думы. Несмотря, однако, на благоприятную для капиталистических кругов политическую обстановку, несмотря на получение крупных займов на заграничном рынке, возобновившаяся в 1906 г. восходящая фаза промышленного цикла скоро приостановилась, так п не перейдя в общий подъём всего народного хозяйства. Уже в 1908 г. оживление сменяется кризисом и депрессией, тянувшимися около двух лет.

Если в 90-х годах казённые заказы сильно стимулировали подъём, то после проигранной войны положение изменилось. Государственное казначейство, которому война обошлась в 2,5 млрд. руб. золотом, было истощено и уже не могло предпринимать сколько-нибудь обширное строительство— ни железнодорожное, ни военное. Новый военный флот начал строиться накануне первой мировой войны. О сокращении казённого железнодорожного строительства в послевоенные годы говорят следующие данные г:

В 190G и 1907 гг. достраивались линии, начатые до или во время войны. К началу 1908 г. новых линий почти не строилось, что видно и по резкому сокращению бюджетных затрат па постройку дорог и по падению прокатки рельсов.