В дальнейшем, в период 1889—1891 гг., наблюдается ярко выраженное неравномерное развитие хозяйства, причём по ряду показателей, характеризующих состояние экономики, наблюдается заметное снижение. Так, оборот Нижегородской ярмарки сократился за 3 года на 22 млн. руб., или более чем на 11%. Ежегодный прирост законченных железнодорожных линий снизился с 1 188 ял в 1888 г. до 127 км в 1891 г., что свидетельствует о снижении темпа роста почти в 10 раз.

Учредительская деятельность резко снижается в 1891 и 1892 гг. Сельское хозяйство после двух высоких урожаев 1887—1888 гг. в течение четырёх последующих лет пережило три неурожайных года, из них один голодный год. Таким образом, и сельское хозяйство, и товарооборот, и строительство железных дорог после 1888 г. временно снижают свой уровень вплоть до 1893 г.

Несколько иную картину показывает промышленность. В целом её объём возрастает все годы, хотя общая стоимость продукции и даёт небольшое снижение в 1890 г. против предыдущего года. В 1891 г. объём продукции увеличился незначительно — всего на 1,9%. Но далее происходит быстрый рост промышленной продукции без перебоев до 1900 г. За 9 лет (1891—1900) общая стоимость продукции фабрично-заводской промышленности почти удвоилась.

Развитие промышленности по отраслям даёт следующую картину.

Возникает вопрос: как рассматривать наблюдавшуюся в период 1888—1892 гг. приостановку роста некоторых отраслей промышленности? Из таблицы, приведённой на стр. 171, можно видеть, что в этот период ряд отраслей продолжает расширяться, например: выплавка чугуна и стали, добыча нефти, машиностроительное, ситценабивное, писчебумажное и химическое производство.